Dette publique : Sonara, Camair-Co et Camtel concentrent 93 % de la dette des entreprises publiques au premier semestre 2026

À fin juin 2026, l’encours de la dette directe des entreprises et établissements publics s’établit à 319,6 milliards de FCFA, en baisse de 8,3 % sur un an. La Sonara, Camair-Co et Camtel en concentrent à elles seules 297,3 milliards de FCFA, selon la Caisse autonome d’amortissement.

La dette directe des entreprises et établissements publics poursuit son repli au Cameroun. À fin juin 2026, son encours s’élève à 319,6 milliards de FCFA, en baisse de 0,8 % par rapport au trimestre précédent et de 8,3 % en glissement annuel, d’après la dernière note de conjoncture de la Caisse autonome d’amortissement (CAA). Cette dette reste toutefois très concentrée. Trois entreprises publiques totalisent à elles seules 297,3 milliards de FCFA, soit 93 % de l’encours global.

La Société nationale de raffinage (Sonara) demeure de loin l’entreprise la plus endettée, avec 191,3 milliards de FCFA, devant Camair-Co (62,4 milliards de FCFA) et Cameroon Telecommunications (Camtel) (43,6 milliards de FCFA). Les autres entreprises publiques, parmi lesquelles Camwater, la CDC, le Feicom, la MEAO et le Port autonome de Douala (PAD), cumulent seulement 22,3 milliards de FCFA de dette directe.

Cette photographie ne prend cependant pas en compte la dette flottante des entreprises publiques, qui atteint 156,5 milliards de FCFA à la fin du premier semestre 2026.

Une dette globale de 923 milliards de FCFA

S’agissant de la dette extérieure des entreprises publiques, la concentration est encore plus marquée. La Sonara représente 81,7 % de l’encours, tandis que Camair-Co en détient 13,8 %, soit 95,5 % des 446,6 milliards de FCFA de dette extérieure recensés.

En intégrant la dette intérieure, la dette extérieure et la dette flottante, mais hors dette rétrocédée par l’État, l’encours global de la dette des entreprises et établissements publics atteint 923 milliards de FCFA, soit 2,6 % du PIB. Il se répartit entre 48,4 % de dette extérieure, 34,6 % de dette intérieure et 17 % de dette flottante.

À ce montant s’ajoute la dette de la Société camerounaise d’électricité (Socadel), actuellement en cours d’évaluation par les autorités. Selon la CAA, son encours pourrait avoisiner 800 milliards de FCFA, ce qui modifierait sensiblement le profil d’endettement des entreprises publiques.

L’État a déjà remboursé plus de la moitié de la dette rétrocédée

Parallèlement, l’État poursuit le remboursement des emprunts extérieurs contractés pour le compte de plusieurs entreprises publiques. Sur un engagement global de 1 574 milliards de FCFA, il avait remboursé 845,2 milliards de FCFA à fin juin 2026, soit 53,7 % du total et l’équivalent de 2,4 % du PIB.

Selon la CAA, cet encours est en baisse de 3,7 % sur un an et de 2,9 % par rapport au mois précédent. Les ressources rétrocédées ont permis de financer 43 projets portés par onze entreprises et établissements publics.