Cemac : Geneva Investment Corporation dévoile sa méthodologie de notation des microfinances

La qualité du portefeuille de crédit, la liquidité, la rentabilité et la gouvernance figurent parmi les principaux critères à examiner.

La notation des établissements de microfinance ne se résume pas au montant de leurs fonds propres. Elle doit aussi mesurer leur capacité à maîtriser les impayés, à préserver leur liquidité et à assurer une gestion suffisamment rigoureuse pour honorer leurs engagements. C’est l’approche présentée par GIC Rating lors de son premier forum régional sur la notation financière, organisé les 28 et 29 octobre à Douala.

Lors du panel technique, Josiane Tchoungui, membre des comités spécialisés chargés d’évaluer les risques de crédit de l’agence, a détaillé la méthodologie consacrée aux établissements de microfinance (EMF) de deuxième catégorie, habilités à collecter l’épargne et à octroyer des crédits. « Pour la solidité intrinsèque de l’établissement, nous avons 44 indicateurs, six piliers », a-t-elle expliqué. L’évaluation porte notamment sur l’environnement macroéconomique et sectoriel, la solvabilité, la rentabilité, la qualité du portefeuille, la structure financière et la gouvernance.

Les impayés au cœur de l’analyse

La qualité du portefeuille de crédit occupe une place centrale dans cette grille. GIC Rating prévoit d’examiner le portefeuille à risque à 30 jours, le niveau de provisionnement des créances, la concentration des crédits par client et par secteur ainsi que les engagements envers des personnes liées aux dirigeants ou aux propriétaires.

Ces critères visent à détecter les vulnérabilités susceptibles de dégrader la situation financière d’un établissement. Une concentration excessive des prêts sur quelques emprunteurs ou dans une même activité peut notamment amplifier les pertes en cas de difficultés économiques. L’analyse porte aussi sur les procédures d’octroi des crédits, le fonctionnement des comités de crédit et la répartition des pouvoirs de décision.

La solvabilité constitue un autre axe crucial. La méthodologie prend en compte le niveau des fonds propres, le ratio de solvabilité, l’autonomie financière et la dépendance aux financements extérieurs. La rentabilité est évaluée à travers plusieurs indicateurs, dont le coefficient d’exploitation, le rendement des actifs et la rentabilité des fonds propres.

La gouvernance et la conformité sous surveillance

La grille intègre également les dispositifs de contrôle interne, le respect des exigences réglementaires et la lutte contre le blanchiment de capitaux, le financement du terrorisme et la fraude. Viviane Ondoua Biwolé a résumé le pilier consacré à la gouvernance en ces termes : « gouvernance, conformité réglementaire et impact social ».

Au-delà de l’existence formelle des organes de contrôle, l’analyse doit porter sur leur composition et leur fonctionnement effectif. La gouvernance est ainsi examinée en complément des indicateurs financiers, notamment pour apprécier les risques liés aux conflits d’intérêts et aux engagements avec des apparentés.

La méthode présentée prévoit plusieurs niveaux d’évaluation : une note de solidité intrinsèque, une appréciation du risque de défaut et des tests de résistance, qui contribuent à déterminer la note finale de l’établissement. Ces étapes doivent permettre de distinguer la situation financière observée de la capacité de l’EMF à résister à une dégradation de son environnement.

Agréée par la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (COSUMAF) le 7 août 2026, GIC Rating est la première agence de notation financière agréée sur le marché financier de la CEMAC. Le forum lui a permis de présenter ses méthodologies aux régulateurs, banques centrales, investisseurs et acteurs du marché, avant le lancement de ses activités commerciales. La crédibilité de son dispositif dépendra désormais de l’application cohérente de ces critères, de la qualité des données recueillies et de l’indépendance effective de ses décisions de notation.