Gabon : La FMCT sollicite 10 milliards de FCFA sur le marché des obligations vertes

Après avoir remboursé intégralement son premier emprunt obligataire vert de 20 milliards de FCFA, la société aménageuse de la Baie des Rois revient sur le marché financier régional avec une nouvelle émission destinée à poursuivre la viabilisation de son site de 40 hectares.

La Façade Maritime du Champ Triomphal (FMCT), société aménageuse du projet urbain de la Baie des Rois, sollicite à nouveau le marché financier régional de la CEMAC. L’entreprise lance une émission obligataire verte de 10 milliards de FCFA destinée à financer la prochaine phase de viabilisation du site, cinq ans après une première opération de même nature.

Contrairement à l’opération de 2021, structurée en un seul emprunt, la nouvelle émission est répartie en deux tranches. La première, de 5 milliards de FCFA sur trois ans, offre une rémunération de 6,75 % brut par an. La seconde, également de 5 milliards de FCFA, est prévue sur cinq ans avec un taux de 7,50 % brut annuel. Selon la FMCT, il s’agit de la première émission obligataire verte à tranches multiples réalisée par appel public à l’épargne en Afrique centrale.

Filiale du Fonds gabonais d’investissements stratégiques (FGIS), l’entreprise avait déposé son dossier auprès de la Commission de surveillance du marché financier de l’Afrique centrale (COSUMAF) fin juin 2026, avant d’obtenir l’autorisation du régulateur.

Les fonds destinés à la viabilisation du site

Les ressources mobilisées doivent financer la poursuite de l’aménagement des 40 hectares de la Baie des Rois. Elles seront affectées aux voiries et réseaux, aux espaces publics, à l’eau et à l’assainissement, à l’éclairage, aux aménagements paysagers et aux infrastructures environnementales. Elles serviront également à la construction d’un parking payant en silo destiné à accroître la capacité de stationnement.

L’objectif est de finaliser la viabilisation des parcelles encore disponibles et de favoriser l’arrivée de nouveaux investisseurs privés. Le site est actuellement viabilisé à hauteur d’environ 40 %. À terme, il doit accueillir près de 800 milliards de FCFA d’investissements privés dans les bureaux, l’hôtellerie, les logements et un centre de conférences. Les 10 milliards de FCFA recherchés constituent ainsi une première enveloppe destinée à poursuivre la préparation du foncier et des infrastructures du site.

Pour appuyer sa nouvelle opération, la FMCT met en avant le remboursement intégral de son premier emprunt obligataire. En décembre 2021, l’entreprise avait mobilisé 20 milliards de FCFA à travers deux emprunts obligataires verts « FMCT 2021-2026 », arrangés par Africa Bright Securities et rémunérés à 7,5 % brut sur cinq ans, avec deux années de différé en capital.

Cette opération avait constitué la première émission d’obligations vertes de la zone CEMAC. Les ressources avaient notamment permis de construire le premier bâtiment certifié EDGE (Excellence in Design for Greater Efficiency), label porté par la Société financière internationale, en Afrique centrale, ainsi que de financer une partie des infrastructures du site.

Arrivée à échéance cette année, cette dette a été intégralement remboursée par la FMCT. L’entreprise revient ainsi sur le marché pour un montant deux fois inférieur à celui de sa première levée.

La nouvelle émission intervient après une amélioration des résultats financiers de la FMCT. Après une perte de 4 milliards de FCFA en 2023, liée à des redressements fiscaux et à d’importants investissements d’aménagement, l’entreprise a renoué avec les bénéfices en 2024. Son résultat net s’est établi à 607 millions de FCFA.

Sur la même période, les ventes de parcelles ont progressé de 981 %, portant le chiffre d’affaires à 6,55 milliards de FCFA. Ce modèle demeure toutefois lié au stock foncier disponible sur les 40 hectares du site.

Un nouvel appel à l’épargne régionale

Avec cette opération, la FMCT entend également mobiliser l’épargne disponible en Afrique centrale pour financer des infrastructures locales et diversifier ses sources de financement. L’entreprise figure, aux côtés d’autres filiales du FGIS comme Gabon Power Company, parmi les sociétés appelées à contribuer au développement du marché financier régional.

Cette émission intervient alors que le Gabon multiplie les initiatives visant à mobiliser l’épargne intérieure, notamment à travers le Forum national de l’épargne pour le développement (FONED), organisé ces jours-ci à Libreville. Elle intervient également dans un contexte où la note souveraine du pays reste dégradée, Fitch Ratings la maintenant à CC en monnaie locale, un élément susceptible d’être suivi par les investisseurs institutionnels appelés à souscrire.