Risque de crédit : La COSUMAF délivre son premier agrément d’agence de notation à Geneva Investment Corporation

Le régulateur communautaire a accordé à Geneva Investment Corporation (GIC Rating S.A), le premier agrément d’agence de notation financière de la CEMAC. Une nouvelle brique dans l’infrastructure du marché, alors que la région cherche à élargir l’accès au financement et sa base d’investisseurs.

Le Collège de la COSUMAF a adopté deux décisions distinctes lors de sa session du 7 août 2026, tenue par visioconférence. La décision n°149-2026 agrée la société Geneva Investment Corporation en qualité d’agence de notation, sous la référence COSUMAF-AGN-01/2026. La décision n°150-2026 agrée parallèlement Serges Mathieu Kombou en tant qu’Administrateur Directeur Général de la structure, référence COSUMAF-ADG/AGN-01/2026.

Les deux textes font suite à une demande déposée le 27 octobre 2025 et s’appuient sur l’Instruction COSUMAF n°03-23 du 5 décembre 2023, qui encadre spécifiquement l’agrément des agences de notation sur le marché régional. Le régulateur, présidé par Jacqueline Adiaba-Nkembe, a précisé que cet agrément reste circonscrit « aux catégories d’émetteurs, d’émissions et d’instruments couverts par les méthodologies que la société a communiquées à la COSUMAF », toute méthode nouvelle devant être transmise avant sa mise en œuvre.

Un nouvel instrument pour le marché du crédit

Pour Serges Mathieu KOMBOU, Administrateur Directeur général de GIC Rating S.A, l’enjeu dépasse le seul cadre réglementaire : « La notation financière concerne tout le monde, particuliers comme institutionnels, nationaux comme étrangers. Elle vise à garantir une meilleure lisibilité de la capacité des entreprises et des États à honorer leurs engagements financiers dans les délais. »

La présence d’une agence régionale introduit un nouvel acteur dans la production d’information sur le risque de crédit. Jusqu’ici, les émetteurs de la CEMAC pouvaient recourir à des agences internationales pour leurs opérations de marché. La notation régionale ouvre une autre voie pour apprécier le risque lié aux émetteurs et aux instruments financiers du marché communautaire.

Pour les investisseurs, la notation fournit un indicateur destiné à compléter l’analyse financière. Pour les émetteurs, elle peut contribuer à documenter leur profil de risque auprès des investisseurs et des apporteurs de capitaux. La COSUMAF encadre cette activité par des règles portant notamment sur l’indépendance des comités de notation, la séparation entre les fonctions commerciales et les activités de notation ainsi que la gestion des conflits d’intérêts.

Pour l’ADG, c’est « une immense opportunité de dynamisation du marché, pour plus de transparence, plus d’attractivité et une meilleure protection des investisseurs ».

Une gouvernance structurée autour de l’indépendance

Geneva Investment Corporation s’appuie sur un Conseil d’administration présidé par Lucien Wilfried Guennolé Mabondzo, avec huit administrateurs, parmi lesquels Serges Mathieu KOMBOU, Serge Saidi Kibandwa, Madame Mendo épouse Musonge, Césaire Kakpo, Alain Patrick Ndjambi, Saint Claire Tebao Tia et Joseph Ange N’da Kacou.

Quatre administrateurs indépendants, Catherine Gerst, Viviane Ondoua Biwole, Jean Claude Ebe Evina et Mandaw Kandji, participent à la gouvernance de la structure, conformément au dispositif applicable aux agences de notation.

Les comités techniques réunissent des profils issus de la finance, de la banque, des assurances et de la notation, parmi lesquels Jean Claude Ebe Evina, Mandaw Kandji, Samuel Kotto Ndoumbe, Catherine Gerst, Viviane Ondoua Biwole, Omer Kamkumo, Serge Saidi Kibandwa, Sophia Zadii et Tedebay Djah-Beimna.

Avec cet agrément, la CEMAC dispose désormais d’une structure dédiée à la production de notations financières sous le contrôle de son régulateur régional. Une évolution qui intervient alors que le marché financier communautaire cherche à élargir sa base d’émetteurs, d’investisseurs et d’instruments.