La BVMAC a clôturé sa séance du lundi 8 décembre 2025 dans le calme absolu. Aucune transaction n’a été enregistrée sur le marché boursier de le CEMAC. L’indice All Share est reste cloué à 1 050,34 points, variation nulle, depuis sa hausse le 25 novembre. La capitalisation actions est restée figée à 469 milliards FCFA et l’encours obligations à 1 394 milliards. Ces chiffres, inchangés depuis des semaines, masquent un marché qui n’échange plus, ni ne vit.
Le carnet d’ordres du lundi 8 révèle une détérioration : 2 457 titres offerts, contre 2 393 le vendredi 5 décembre, avec un bond de 64 actions sur le titre La Régionale (440 offres). Les demandes stagnent à 114, concentrées sur SAFACAM (8) et SOCAPALM (106). Le commentaire officiel le martèle : « aucune transaction n’a été effectuée car le prix à l’achat est inférieur au prix à la vente ».
Cette pression vendeuse accrue, absente vendredi dernier, signale une frustration croissante des porteurs, coincés dans un marché où les spreads paralysent tout. SOCAPALM, pilier de la cote avec 222 milliards de capitalisation globale, reste muet, comme BANGE à 228 085 FCFA, l’unité. Sur les obligations, l’activité de lundi résonne comme un écho glaçant du vendredi 5 : cours stables (ECMR6 100 %, EGA08 96 %), carnets squelettiques (13 demandés ECMR6, 39 offerts EBD01). Zéro transigé, malgré l’événement marquant du jour, à savoir, le remboursement BDEAC 5,6 % 2021-2028 pour 28,1 milliards FCFA (22,9 milliards principal, 5,1 milliards intérêts, coupon 2 448 FCFA/obligation, encaissement dès le 9).
Cet injection d’1,8 % des encours n’a pas bougé le marché secondaire, déserté au profit du primaire. Les coupons courus gonflent (ECMR6 263,01 FCFA), rendant les titres théoriquement attractifs, mais inutiles sans liquidité. Comparé au vendredi 5, où le test du site secours (4-5 décembre) avait mobilisé les SDB pour une cotation simulée sans impact réel, le lundi 8 accentue la crise. L’indice, stable à 0 % sur la semaine, masque un déclin : volumes nuls contre des micro-trades en novembre (ex. 16 actions le 28/11).
Les OPCVM quant à eux, offrent un contraste saisissant. L’on note des variations hebdomadaires moyennes de +0,11 % sur des fonds comme ESS CONFORT (+0,13 %), ENKO PALMARES (+0,15 %) et trimestrielles de +1,37 % pour certains. Des rendements d’origine allant jusqu’à 47,51 % (ATLANTIQUE PERFORMANCE). Ces fonds, hors dépendance à la cote morte, performent via placements privés et monétaires.
Objectivement, le lundi 8 cristallise l’échec structurel de la BVMAC caractérise par une profondeur limitée, des institutionnels conservateurs et des spreads punitifs. Le remboursement BDEAC, censé relancer l’activité souligne l’ironie (5,1 milliards d’intérêts versés), mais sans circulation sur la cote. Sans réforme urgente, la place boursière risque l’obsolescence, reléguée à un guichet primaire tandis que l’épargne fuit vers les OPCVM résilients.
Remboursement BDEAC : 28 milliards injectés mais, le marché demeure indifférent
La BDEAC a remboursé 28,1 milliards FCFA lundi 8 sur son emprunt 5,6 % 2021-2028, dont 5,1 milliards d’intérêts. Cette action n’a pourtant connu aucun impact sur la cote directe. Les obligations sont restées tout aussi inertes. Malgré la stabilité qu’offre certaines (EBD02 stables à 98,50 %), aucun trade.
Carnet actions : pression vendeuse en hausse sur La Régionale
440 offres sont enregistrées sur La Régionale le lundi 8 décembre 2025, soit une augmentation de +64 depuis vendredi 5. Le total d’actions offertes s’établit à 2 457 titres, contre 114 demande. Cette accumulation, inédite sur la semaine, signale une sortie forcée imminente, sans acheteurs. La cote actions, à 469 milliards de capitalisation boursière, risque une correction si rien ne cède.
OPCVM obligataires, refuge face à la paralysie
Les fonds obligataires brillent le 8 décembre à la BVMAC. Ils affichent des performances hebdomadaires encourageantes, notamment sur des fonds tels que ESS CONFORT (+0,13 %) et ENKO PALMARES (+0,15 %). Les mises à jour trimestrielles présentent une augmentation de +1,37 % pour le fonds ESS CONFORT. Les rendements origine se tablent à 23 %. Vendredi dernier, ces véhicules financiers affichaient des variations de +0,10 %. Ces fonds, exposés hors BVMAC, performent là où la cote stagne à 0 %.
Obligations : Coupons en hausse, échanges absents
Les coupons courus augmentent le lundi 8 décembre. L’emprunt obligataire ECMR6 passe à 263,01 FCFA et SNPC1 à 603,70. L’encours est resté stable à 1 394 milliards depuis vendredi 5. Zéro trade sur 29 lignes, malgré le remboursement BDEAC.
L’Indice figé à 1 050 points sur 13 jours
L’indice BVMAC All Share est resté cloué à 1 050,34 lundi 8 décembre, inchangé depuis le 25 novembre. Sur 13 jours, l’on n’a noté 0 % de variation. La capitalisation actions est restée stable à 469 milliards. Cette immobilité, pire qu’en novembre (micro-volumes), questionne la pertinence de la cote unifiée.
